< 요 약 >

 

미국의 경기회복속도가 다른 나라들의 그것에 비해 상대적으로 빠른 것은 국제외환시장에서 달러화가 강세를 보이는 주요 명분이 되고 있다. 이 가운데 가장 주목을 끄는 것은 미국의 고용시장의 회복세인데 2014년 11월 말 현재 10개월 연속으로 20만명 이상이 새로운 일자리를 얻고 있으며 실업률은 5.8%를 기록하고 있다. 미국의 고용시장의 점진적 회복세는 미국의 인플레이션 둔화에도 불구하고 미 연준의 2015년 중반경의 금리 인상 기대감을 높이고 있는 주 배경이다.

인플레이션 둔화 현상은 미국뿐만이 아니라 전 세계적으로 나타나고 있는 공통 현상이라는 점을 고려하면 단기적으로 해결될 이슈 같지는 않아 보인다. 미 연준이 가장 주시하고 있는 미국의 임금 상승률의 경우 기대치인 3%~3.5%에 크게 못 미치는 2% 초반 수준에 머물고 있고 최근의 국제유가 급락까지 고려할 때 시장 일각에서는 2015년도 금리 인상 가능성에 대해 회의적인 시각을 가져온 것이 사실이다. 그러나 12월 FOMC에서 미 연준은 금리 인상과 관련해 ‘상당기간’이라는 문구를 ‘인내심’이라는 용어로 대체했으며 옐런의장은 향후 두 차례 (2015년1월, 3월) 의 회의에서는 금리 인상이 없을 것이라고 밝히면서 금리 인상 시기가 임박했음을 시사했다.