□ 밀

9월 4일 시카고거래소 밀 12월물 선물가격은 8월 31일(326.83달러) 대비 0.28달러 하락한 톤당 327달러(326.55달러)이다. 12월물 선물가격은 328달러로 시작하여 324달러(저가)부터 332달러(고가)까지 변동했다(거래건수: 46,268). 3월물 밀 선물가격은 8월 31일과 동일한 톤당은 331달러이며, 331달러로 시작하여 328달러(저가)부터 335달러(고가)까지 변동했다(거래건수: 10,543).

밀 12월물 선물가격은 소폭 하락했으나 2013년 7월물 선물가격은 소폭 상승했다. 금일 만기차스프레드(calendar spread: 동일한 거래소에서 동일상품의 서로 다른 인도월 2개의 선물계약에 대해 동시에 매도와 매입 포지션을 취하는 거래) 거래가 활발했다. 캔자스시티거래소와 미니애폴리스 곡물거래소에서도 밀 가격은 하락하며 장이 마감했다. 러시아의 밀 수출속도가 향후 1~3개월 내에 정체되어 연말 미국산 밀에 대한 수요가 커질 것이라는 예상이 장중 가격상승요인으로 작용하기도 했다. 러시아 농업부는 수확율 65%인 9월 3일 기준으로 러시아의 곡물단수가 전년대비 27% 하락한 1.89톤/ha라고 발표했다. 8월 30일까지 미국의 주간 수출검사량은 2,545만 부셸이며 이는 전주대비 656만 부셸 증가한 수준이다. 미국의 밀 수출속도는 거래소 예상수준(주간 1,000만~1,500만 부셸)보다 훨씬 높다. 현재까지 미국 밀 수출량은 USDA 추정치의 21.5%이며 5년 평균의 25%이다. 달러화가치가 소폭 상승하여 가격상승을 저지했다.

 

□ 옥수수

9월 4일 시카고거래소 옥수수 12월물 선물가격은 전일대비 2달러 상승한 317달러이다. 12월물 선물가격은 316달러로 시작하여 314달러(저가)부터 321달러(고가)까지 변동했다(152,999). 3월물 선물가격은 전일대비 2달러 상승한 318달러이며 317달러로 시작하여 315달러(저가)부터 322달러(고가)까지 변동했다(27,665).

옥수수 12월물 선물가격은 대두가격의 상승세에 힘입어 상승했으나 만기차 스프레드로 인해 9월물과 12월물 계약이 매도되어 상승폭에 제한을 받았다. 4일 오전 USDA는 미국의 수출업자들이 일본에 2013/14연도 인도되는 옥수수 18만 톤을 판매했다고 발표했다. 이 소식은 가격상승요인으로 작용했으나, 아르헨티나 정부가 2011/12연도 옥수수 수출량 275만 톤을 허가했다는 보고로 인해 상승폭은 제한을 받았다. 콘벨트지역의 수확이 진행됨에 따라 단수가 예상보다 낮다는 보고가 거래소에 계속 입수되고 있다. 거래소에서는 4일 미국 옥수수 수확율이 11%일 것이라고 보고 있다. 금주 중 다수의 민간기관들이 9월 12일 USDA보고서가 발표되기 이전에 옥수수 단수와 생산량 전망치를 발표할 예정이어서 금일 장 초반에 매수를 촉발했다. 8월 30일까지 주간 수출검사량은 전주(1,506만 부셸)대비 869만 부셸 감소한 637만 부셸이다. 이는 거래소 예상수준(1,200만~1,500만 부셸)보다 훨씬 낮은 수준이다. 달러화가치가 소폭 상승하여 옥수수 등 상품시장에 가격상승세를 더했다.

 

□ 콩(대두)

9월 4일 시카고거래소 대두 11월물 선물가격은 전일대비 5달러 상승한 650달러이다. 11월물 선물가격은 651달러로 시작하여 645달러(저가)부터 657달러(고가)까지 변동했다(거래건수: 137,479). 1월물 선물가격은 전일대비 6달러 상승한 649달러이며, 649달러로 시작하여 644달러(저가)부터 655달러(고가)까지 변동했다(거래건수: 25,033).

금일 11월물 대두가격이 상승하고 2013년 7월 대두가격은 최고수준을 기록했다. 콘벨트 서쪽지역의 불리한 기후로 인해 대두 공급량이 축소될 우려가 있어 가격이 상승했다. 사우스다코타와 미네소타 주는 지난 2주간 비가 거의 내리지 않았고 지난 주말 동안 최고기온이 다시 37.8℃로 올라갔다. 거래소에서는 만기차스프레드로 인해 9월물 및 11월물이 가격하락압력을 크게 받았다. 주간 수출검사량은 1,513만 부셸로 거래소 예상보다 높은 수준이었으며 이는 향후에도 대두 수요가 높은 수준일 것임을 보여준다. 8월 30일 기준 2012년(미국 대두 2012교역연도는 8월 31일 종료됨) 누적 선적량은 USDA 전망치 대비 101.2%이다. 이는 USDA가 구곡 수출량을 상향 조정해야하며 이에 따라 기초재고량이 하향 조정될 것임을 의미한다. 거래소에서는 금주에 수확이 좀 더 진전되어 가격 상승세를 완화시킬 것이라고 보고 있다. 아르헨티나의 대두박 가격경쟁력이 미국산 대두박보다 높다는 소식 역시 대두 가격 상승세를 제한할 것으로 보인다. 그러나 미국 대두의 협(莢) 개체수가 적고 USDA 9월 보고서상 생산량이 더욱 감소할 것이라는 예상이 대두 가격의 상승요인으로 지속적으로 작용하고 있다.

 

※ 만기차스프레드(Calendar Spread)의 확대

만기가 다른 두 선물가격의 차이가 확대되는 것(스프레드의 절대값 상승), 일반적으로 강세시장에서는 만기가 가까운 선물가격이 만기가 먼 선물가격에 비해 상대적으로 더 상승하는 경향이 있는데, 이는 강세시장에서는 보통 공급부족현상이 나타나게 되어 즉시 인도 가능한 공급에 대해 프리미엄이 붙기 때문이다. 따라서 거래소에서는 가격이 높아진 근월물을 현금화하여 이익을 실현하고 원월물을 매입하여 향후 가격상승기회를 얻으려고 한다.

 

 

자료 출처 : 시카고선물거래소